الأسواق العالمية تترقب حكم المحكمة العليا الأمريكية بشأن رسوم ترامب الجمركية

تتجه أنظار الأسواق المالية العالمية خلال ديسمبر نحو حكم مرتقب للمحكمة العليا الأمريكية حول قانونية الرسوم الجمركية الواسعة التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في أبريل الماضي، والتي كانت قد تسببت عند الإعلان عنها في موجة اضطراب حادة قبل أن تهدأ تدريجيًا مع صدور قرارات نهائية أقل حدة من التهديدات الأولية.

ورغم الصدمة الأولى، تمكن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من تعويض خسائره سريعًا والانطلاق في موجة صعود قوية، مسجلًا ارتفاعًا بنسبة 39% منذ قيعان أبريل وحتى الإغلاق القياسي الأخير، وفق بيانات “بلومبرج”.

ويرى محللو السوق أن هذا الصعود جاء مدفوعًا بعاملين رئيسيين: تخفيف حدة الرسوم مقارنة بما لوّح به ترامب، واستمرار الزخم القوي لاستثمارات الذكاء الاصطناعي بالتزامن مع توسع اقتصادي أمريكي يعزز أرباح الشركات.

احتمالات تأثير الحكم

ويرجح محللون أن يشكل الحكم المرتقب نقطة تحول مهمة للأسواق، خاصة إذا قضت المحكمة بأن ترامب تجاوز صلاحياته الدستورية بفرض رسوم شاملة عبر مرسوم واحد.

وفي حال إبطال هذه الرسوم، سيظل الغموض قائمًا بشأن الخطوات التي قد تتخذها الإدارة الأمريكية الحالية أو المقبلة، إذ توجد تشريعات بديلة تسمح بإعادة فرض رسوم جديدة بسرعة، وهو ما قد يُبقي الشركات والمستثمرين في حالة ترقب.

وفي المقابل، قد يدفع هذا السيناريو تجار السندات إلى رفع العوائد تحسبًا لاتساع العجز المالي، وهو تطور من شأنه التأثير على سوق الأسهم.

أما إذا أيدت المحكمة العليا قانونية الرسوم، فقد يمهّد ذلك لجولات جديدة من السياسات الحمائية، ما قد يضع ضغوطًا إضافية على الأسواق المالية العالمية.