أسعار الذهب خلال 2026.. بنك عالمي يحدد مصير «المعدن الأصفر»

خفض بنك HSBC توقعاته لمتوسط أسعار الذهب خلال عامي 2026 و2027، مرجعًا ذلك إلى تغير توقعات السياسة النقدية في الولايات المتحدة واتجاهها نحو مزيد من التشدد، إلى جانب استمرار قوة الدولار الأمريكي، وهو ما يزيد الضغوط على المعدن النفيس.

وأوضح البنك في أحدث تقاريره أنه خفض متوسط سعر الذهب لعام 2026 إلى 4560 دولارًا للأونصة، مقارنة مع توقعاته السابقة البالغة 4864 دولارًا، كما خفض توقعاته لعام 2027 إلى 4925 دولارًا بدلًا من 5000 دولار للأونصة.

توقعات أسعار الذهب حتى 2027

توقع البنك أن يتحرك الذهب بين 3800 و4700 دولار للأونصة خلال ما تبقى من عام 2026، على أن ينهي العام عند مستوى 4750 دولارًا، بينما رجح وصول السعر إلى 5025 دولارًا للأونصة بنهاية عام 2027.

وأشار التقرير إلى أن سعر الذهب الفوري سجل نحو 4100 دولار للأونصة، منخفضًا بأكثر من 20% مقارنة بأعلى مستوى قياسي بلغه في يناير الماضي عند 5594.82 دولارًا للأونصة.

الفائدة والدولار يضغطان على الذهب

أرجع HSBC هذا التراجع إلى تغير توقعات الأسواق بشأن السياسة النقدية الأمريكية، والتي عززت قوة الدولار وأضعفت جاذبية الذهب باعتباره أصلًا لا يدر عائدًا.

وأضاف البنك أن التحول في توقعات المستثمرين بشأن أسعار الفائدة الأمريكية أدى إلى استمرار عمليات تصفية المراكز الاستثمارية في الذهب، وهو ما ساهم في انخفاض الأسعار خلال الفترة الأخيرة.

تراجع مشتريات البنوك المركزية

لفت التقرير إلى أن مشتريات البنوك المركزية، التي كانت من أبرز العوامل الداعمة لارتفاع الذهب خلال السنوات الماضية، شهدت تباطؤًا، رغم استمرارها في دعم الاتجاه طويل الأجل لتنويع الاحتياطيات.

كما توقع البنك أن تشهد صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالذهب عودة جزئية للتدفقات الاستثمارية خلال النصف الثاني من العام، بعد موجة التخارج التي سجلتها خلال النصف الأول.

عوامل الدعم لا تزال قائمة

رأى HSBC أن مخاطر تراجع أسعار الذهب بشكل حاد أصبحت محدودة، بعدما تكيفت الأسواق إلى حد كبير مع بيئة الدولار القوي وارتفاع أسعار الفائدة.

وأكد البنك أن عوامل مثل اتساع العجز المالي، واستمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي، وارتفاع الديون السيادية، لا تزال تدعم الذهب على المدى الطويل، مشيرًا إلى أن التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط قد تؤثر في الأسعار، لكنها لن تكون وحدها كافية لإحداث تأثير دائم على اتجاه السوق.