هل يؤثر ترامب على قرار الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة ؟

تجاهل مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى حد كبير أي آثار تضخمية محتملة ناجمة عن التعريفات الجمركية التي فرضتها إدارة الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب.

وأقر محللو بنك جولدمان ساكس بالمخاوف من تأثير التعريفات الجمركية على توقعات التضخم، ولاحظوا إمكانية تقييد مرونة السياسة النقدية بسبب هذه التوقعات، خصوصًا في ظل الارتفاع الأخير في معدلات التضخم.

واستشهد المحللون بدراسات اقتصادية أظهرت تأثير تجارب التضخم على مدى حياة الأفراد في تشكيل توقعاتهم المستقبلية.

واعتمدوا على بيانات استطلاع رأي المستهلكين الذي أجرته جامعة ميشيغان، وركزوا على التأثير الكبير لأسعار البنزين على معنويات الجمهور.

وتوقع المحللون تأثيرًا محدودًا للتعريفات الجمركية على توقعات التضخم في السيناريو الأساسي.

وأشاروا إلى احتمال زيادة توقعات التضخم لمدة عام بمقدار 0.5 نقطة مئوية فقط في حال فرض تعريفة شاملة بنسبة 10%، مع زيادة طفيفة بمقدار 0.1 نقطة مئوية على مدى خمس سنوات.

وحذر جولدمان ساكس من إمكانية حدوث تأثير نفسي أكبر إذا لاقت الزيادات في الأسعار تغطية إعلامية مكثفة، مشابهة لتأثير ارتفاع أسعار البنزين.

وأشاروا إلى أن القفزات الأخيرة في توقعات التضخم في بيانات ميشيغان وإشارات المستجيبين إلى التعريفات الجمركية تُظهر احتمالية معقولة لهذه التأثيرات.